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【CEIC洞察】中国经济概览(2020年第三季度版)

中国经济概览是CEIC研究团队定期出品的经济季报,旨在对当前中国经济和金融状况提供全面而又精简的述评。所有数据来源于CEIC中国经济数据库和世界趋势数据库。本期报告于2020年4月出版,内容为全中文。点击这里下载阅读

重点概览:

2020年第二季度,中国经济形势向好,但经济活动仍低于正常水平。需求侧和供给侧双向恢复,投资、消费和工业生产等领域日益回暖,逐渐走出疫情对经济造成的影响。

2020年二季度实际国内生产总值(GDP)同比增长3.2%,凸显了自疫情爆发导致2020年一季度同比骤降6.8%之后的初步复苏,这得益于农业和高科技装备制造业产值迅速增长。

2020年6月商业调查结果明显改善,表明在货币和财政政策刺激下,经济活动有望继续回温。然而,由于新冠肺炎全球爆发,国内消费疲软,6月中旬北京出现新一波疫情,多地发生洪涝灾害,再加上外交和贸易紧张局势的加剧,经济复苏或将缓步推进。

通货膨胀率(按居民消费价格指数衡量)6月同比增长2.5%,与4月(3.3%)和5月(2.4%)相对增速有所放缓,日用品价格和消费品价格下降是拉低通胀率的主要原因。

为应对新冠疫情造成的经济下滑,2020年二季度政府采取了包括一系列货币和财政刺激政策,降低中小企业融资成本,助力其恢复生产经营。同时,金融管理部门积极保障市场流动性充裕,维持金融市场稳定运行。

继4月因防疫物资激增拉动出口同比增长3.5%之后,2020年5月中国出口同比收缩3.3%,当月进口同比骤降16.7%。受此影响,2020年前5个月总体贸易顺差录得1210亿美元。采购经理人指数(PMI)最新数据显示出口仍在收缩。

经济展望:

在财政和货币政策支持下,中国政府加紧推行复工复产, 2020年下半年经济将持续复苏。

CEIC先行指标从2020年5月的110.4增至6月的111.5,实现了自2月份62.3的低谷以来连续4个月的增长。CEIC中国经济平滑先行指标也在持续增长,并在2020年6月达到109.1,此表现可被视为中国经济正以较快速度恢复正常的强烈信号。

尽管工业生产、消费品零售和固定资产投资呈上升趋势,但内需持续疲软和即将到来的全球经济衰退或将制约中国经济在2020年下半年的增长。作为中国最著名的投资银行,中金现已将其对中国2020年实际国内生产总值增长预期从此前的6.1%大幅下调至2.6%,而牛津经济研究院(Oxford Economics)对2020年预期仅为1%。

数字技术将创造新动力,推动经济和社会发展。未来几年,5G、“物联网”、工业互联网和其他数字化转型技术将得到更大规模的应用。

为促进GDP增长,政府已经调高财政赤字率,并通过发行特别国债和地方政府专项债券来增加借款。中国也正在通过一揽子伟德政策来推进增长。

政府在着重施行更加积极的财政政策同时,拟将年度预算赤字扩大至GDP的3%以上,并采取审慎和更加灵活的货币政策。然而,相对于中国更加谨慎的经济复苏进程,美国在已经出现巨额财政赤字的情况下,依然宣布实施2万亿美元的财政激励计划。相比之下,中国政府则决心通过财政货币政策来引导实体经济发展,而非仅限于刺激金融系统的流动性。

2020年的经济增长前景取决于多方面的因素。对内而言,中国是否有能力实现经济重组以适应长期缓慢的出口增长,刺激被抑制的消费者需求,以及促进占经济增长60%以上的服务业发展,至关重要。此外,国内外新冠疫情是否再掀波澜,中美贸易紧张局势如何发展,中印关系走向何方,以及洪涝等气候灾害、银行不良贷款持续增加、企业债券市场违约率走高和金融稳定性等其他风险因素此起彼伏,同样值得关注。

 

关于报告:

整体报告对当前中国经济与金融等部门进行全面的回顾,洞察中国经济发展与具体部门状况。共包含以下六部分:

  • 重点概览
  • 经济展望
  • 实体经济
  • 货币金融
  • 财政
  • 对外部门
 
 

 

中国经济概览是CEIC研究团队定期出品的经济季报,旨在对当前中国经济和金融状况提供全面而又精简的述评。所有数据来源于CEIC中国经济数据库和世界趋势数据库。本期报告于2020年7月出版,内容为全中文。

 

整体报告包含四大主要伟德部门:实体经济、货币金融、财政、对外部门。

 

简单填写表格即可下载阅读中文版报告。

 

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