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【CEIC洞察】日本经济概览(2020年第三季度版)

日本经济概览是CEIC研究团队定期出品的经济季报,旨在对当前日本经济和金融状况提供全面而又精简的述评。所有数据来源于CEIC全球数据库和世界趋势数据库。本期报告为全中文。点击这里下载阅读

综述:

日本经济连续两个季度出现萎缩,已陷入技术性衰退。日本内阁府初步核算数据显示,2020年一季度日本实际国内生产总值(GDP)环比(季调折年率)下滑3.4%。早在2019年四季度,日本季调后GDP同比跌幅已达7.1%。今年一季度,日本私人消费、私人投资、出口等拉动经济增长的所有重要驱动力均遭受重创(出口跌幅大于进口跌幅)。

2019年下半年开始日本经济已呈现放缓态势。由于去年10月消费税正式上调,且全球需求陷入低迷,消费支出和资本支出双双大幅回落,导致2019年四季度日本GDP创下六年来的最大降幅。鉴于此背景,新冠肺炎疫情的爆发对日本来说无疑是雪上加霜。

作为一大重要经济指标,2020年3月日本工业产值同比下滑5.2%,已连续六个月出现下降。2020年1月和2月,工业产值分别下降2.4%和5.7%。

2020年一季度日本平均通胀率同比涨幅达0.5%,仍远低于2%的央行目标水平

今年3月和4月,日本央行出台一系列货币政策措施以减轻新冠病毒爆发给经济金融带来的冲击。但在此期间,央行将基准利率维持在-0.1%不变,国债收益率目标维持在0%不变。

2020年3月日本贸易顺差环比骤降99%至49亿日元(4550万美元),2月贸易顺差则高达1.1万亿日元(103.4亿美元),创下自2007年9月以来的最大贸易顺差。贸易顺差大幅缩窄说明新冠肺炎疫情对日本出口造成直接冲击。

经济展望:

2020年6月CEIC平滑先行指标在4月、5月分别录得73.8和69.7之后,跌至历史最低水平66.8。先行指标下滑说明日本经济形式迅速恶化。

尽管2020年5月底日本政府解除紧急状态,但在2020财年(截至2021年3月底),经济复苏恐难以实现。总体而言,日本经济将以几十年来最快速度衰退,可能迫使政府出台另一项财政刺激方案。截至2020年7月,政府已经出台了两项总计2.2万亿美元的财政刺激方案。英国咨询机构牛津经济研究院预测,2020年实际GDP萎缩6%,但会在2021年上涨2.8%。

伊藤忠经济研究所首席经济学家Atsushi Takeda表示,考虑到日本贸易伙伴经济活动仍受新冠肺炎疫情影响,日本经济活动将需要两到三年时间才能恢复常态。

2020年商业投资受需求疲软影响预计将显著下滑。牛津经济研究院认为,利润率下降、资本货物产量减少以及国内外机械工具订单骤减等现象似乎表明,在2020年接下来的季度里,日本将见证商业投资大幅萎缩,并拖累GDP增速。

2020年5月25日日本解除紧急状态,约占日本GDP60%的消费支出在2020年第二季度急速下滑之后,预计将缓慢回升。然而,由于担忧新冠肺炎疫情蔓延,失业率上升,工资减少以及消费者信心下降,消费支出在未来几个月有下滑风险。

 

关于报告:

整体报告对当前日本经济与金融等部门进行全面的回顾,洞察日本经济发展与具体部门状况。共包含以下六部分:

  • 综述
  • 经济展望
  • 实体经济
  • 货币金融
  • 财政
  • 对外部门
 
 

 

日本经济概览是CEIC研究团队定期出品的经济季报,旨在对当前日本经济和金融状况提供全面而又精简的述评。所有数据来源于CEIC全球数据库和世界趋势数据库。本期报告为全中文。

 

整体报告包含四大主要伟德部门:实体经济、货币金融、财政、对外部门。

 

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